‘Rơi tự do’ cuối tuần trước, 2 luồng quan điểm về triển vọng giá vàng tuần này

Giá vàng giao ngay mở đầu tuần ở mức 2.325,26 USD/ounce, gần suốt tuần dao động trong biên độ hẹp (+/- 25 USD), nhưng lao dốc 3% trong phiên cuối cùng sau báo cáo số việc làm mới ở Mỹ tháng 5 tốt hơn mong đợi, làm giảm kỳ vọng vào khả năng Ngân hàng trung ương Mỹ (Fed) sẽ hạ lãi suất trong năm nay và thông tin Ngân hàng trung ương Trung Quốc đã ngừng mua vàng thỏi trong tháng 5 vừa qua.

Trên thị trường thế giới, giá vàng giao ngay kết thúc tuần ở mức 2.304,54 USD/ounce (giảm 3% trong vòng một phiên, và giảm gần 1% trong vòng một tuần), kéo dài chuỗi 3 tuần giảm liên tiếp.

Trong nước, giá vàng tuần qua cũng giảm mạnh. Thứ Bảy (8/6), giá vàn SJC niêm yết mức giá 74,98-76,98 triệu đồng/lượng (mua vào – bán ra), so với 81 – 83 triệu đồng/lượng (mua vào – bán ra) một tuần trước đó.

Ngay sau khi Mỹ công bố dữ liệu việc làm mới, giá vàng rơi tự do như một hòn đá, giảm từ 2.373,85 USD xuống còn 2.343,68 USD chỉ trong vòng một tiếng đồng hồ, với phần lớn biến động diễn ra chỉ trong vài phút, cho thấy diễn biến thị trường kim loại quý lúc này phụ thuộc rất nhiều vào các dữ liệu kinh tế Mỹ sẽ công bố.

Báo cáo của Bộ Lao động cho thấy số việc làm trong lĩnh vực phi nông nghiệp của Mỹ tháng 5/2024 tăng 272.000 việc, vượt xa mức dự đoán là tăng 185.000 việc. Ngay sau dữ liệu này, USD tăng giá mạnh, khiến vàng thỏi trở nên đắt đỏ hơn đối với những người mua bằng các tiền tệ khác ngoài USD. Đồng thời, các nhà giao dịch đã giảm kỳ vọng về việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất, hiện cho rằng lãi suất sẽ chỉ giảm 37 điểm cơ bản (bps) vào cuối tháng 12, so với mức giảm 48 điểm cơ bản dự đoán trước khi có dữ liệu việc làm nói trên, với lần cắt giảm đầu tiên nhiều khả năng sẽ diễn ra vào tháng 11 thay vì tháng 9.

Kết quả cuộc khảo sát mới nhất của Kitco News cho thấy phần lớn các chuyên gia trong ngành không lạc quan vào triển vọng ngắn hạn của giá vàng, khi hầu hết các nhà giao dịch bán lẻ đều cho rằng vàng sẽ tăng trong tuần tới.

Hai yếu tố đã đẩy giá vàng giảm xuống mức thấp nhất một tháng vào cuối tuần qua, đó là: (1) mặc dù giá trị vàng dự trữ tính theo USD của Trung Quốc đã tăng vào tháng 5/2024, nhưng lần đầu tiên sau 18 tháng, lượng vàng nắm giữ của nước này này đã không tăng thêm, và (2) tỷ giá đồng USD tăng vọt sau khi Mỹ công bố dữ liệu việc làm trong tháng 5 cao hơn dự kiến.

Marc Chandler, Giám đốc điều hành tại Bannockburn Global Forex cho biết: “Việc vàng giao ngay phá vỡ mức 2300 USD sẽ dễ xảy ra khả năng giá tiếp tục giảm xuống mức thấp nhất 5 tháng, gần 2.277 USD”. “Việc phá vỡ ngưỡng 2.270 có thể đẩy kim loại này xuống 2.220 USD.”

Adam Button, người phụ trách chiến lược tiền tệ tại Forexlive.com, cho biết: “Trung Quốc đã thúc đẩy giá vàng tăng mạnh, nhưng giá đang giảm và sẽ còn tiếp tục giảm”.

Dữ liệu chính thức của Trung Quốc cho thấy ngân hàng trung ương nước này nắm giữ 72,80 triệu ounce vàng vào cuối tháng 5, không thay đổi so với cuối tháng 4. Giá trị số vàng mà Nhà nước Trung Quốc nắm giữ đã tăng lên 170,96 tỷ USD vào cuối tháng 5/2024 từ mức 167,96 tỷ USD vào cuối tháng 4/2024.

Đà mua vàng của Ngân hàng trung ương Trung Quốc đã chậm lại kể từ tháng 3/2024, khi giá bắt đầu tăng mạnh (có thể khiến họ không muốn mua nhiều). Trong tháng 3/2024, lượng vàng nước này nhập khẩu chạm mức thấp nhất kể từ tháng 11/2022.

Phân tích của chuyên gia về giá vàng tuần này

Darin Newsom, Nhà phân tích thị trường cấp cao tại Barchart.com, cho biết giá vàng có thể sẽ giảm trong những ngày tới. “Dù không tính tới những thông tin công bố hôm thứ Sáu, kể cả tin về thị trường việc làm Mỹ, nhưng biểu đồ hàng tuần cho thấy hợp đồng vàng tương lai kỳ hạn tham chiếu (kỳ hạn tháng 8/2024) vẫn trong xu hướng giảm trong hạn”, ông Newsom nói, và thêm rằng: “Biểu đồ hàng ngày ngắn hạn của hợp đồng tương lai kỳ hạn tham chiếu cũng đang cho thấy một xu hướng giảm chưa hoàn toàn hoàn thành trong tuần qua.”

James Stanley, chiến lược gia thị trường cấp cao tại Forex.com, cho biết: “Tôi nghĩ yếu tố dự trữ vàng của Trung Quốc có thể là một cái bẫy và tôi không nghĩ Fed sẽ tỏ ra quá cứng nhắc vào tuần tới”.

Ông Colin Cieszynski, Giám đốc chiến lược thị trường tại SIA Wealth Management, cũng đang cân nhắc tác động của báo cáo việc làm vừa công bố đối với quyết định lãi suất của Fed vào tuần tới. Ông nói: “Số lượng việc làm ở Mỹ có nghĩa là ít có khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất”. “Có ít khả năng họ sẽ cắt giảm lãi suất vào tuần tới và họ thực sự chịu áp lực nên không thể cắt giảm lãi suất. Điều đó đã hỗ trợ đồng đô la Mỹ, đặc biệt là trong tuần mà Canada và châu Âu đã hạ lãi suất.” Ông Cieszynski cho rằng: “Điều đó tạo ra một luồng gió thuận cho đồng đô la Mỹ và một luồng gió ngược cho vàng cũng như các mặt hàng khác trong thời gian tới”. “Bất cứ thứ gì được định giá bằng đô la Mỹ đều đang gặp trở ngại trước mắt, bởi vì điều này có thể thúc đẩy đồng đô la Mỹ tăng một chút trong ngắn hạn.”

Thực sự, yếu tố thực sự quan trọng nhất lúc này là lạm phát tiền lương đang tăng trở lại. Nhiều người đã hy vọng rằng có thể Fed sẽ ra tín hiệu cắt giảm lãi suất vào tháng 7, nhưng không, giờ đây hy vọng lùi lại… có thể là tháng 9.

Tuần này, 18 nhà phân tích Phố Wall đã tham gia Khảo sát triển vọng giá vàng của Kitco News, và sau đợt giảm giá mạnh vào thứ Sáu, rất ít người lạc quan về thị trường trong thời gian tới. Chỉ có hai chuyên gia, chiếm 11%, kỳ vọng giá vàng sẽ tăng cao hơn vào tuần tới; 11 nhà phân tích, chiếm 61%, dự đoán giá sẽ giảm, và 5 nhà phân tích còn lại, tương đương 28% trong tổng số, nhận thấy vàng có xu hướng đi ngang trong tuần tới.

Trong khi đó, 184 phiếu bầu khảo sát trực tuyến đã thu hút được sự quan tâm của các nhà đầu tư bán lẻ trên Phố Chính với bức tranh tưởng tượng nhìn chung là khá lạc quan. 107 nhà giao dịch bán lẻ, tương đương 58%, dự đoán giá vàng sẽ tăng vào tuần tới, tỷ lệ tương tự như tuần trước. 33 người khác, hay 18%, kỳ vọng giá sẽ giảm, trong khi 44 người được hỏi, đại diện cho 24% còn lại, nhận thấy giá đi ngang trong tuần tới.

Tuần tới, thị trường sẽ chú ý theo dõi chỉ số CPI tháng 5 của Mỹ (công bố sáng thứ Tư, 12/5), sau đó là quyết định chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang vào buổi chiều cùng ngày.

Sau đó, vào thứ Năm (13/5), các thị trường sẽ theo dõi chỉ số lạm phát PPI tháng 5 và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần của Mỹ, buổi tối cùng ngày Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ công bố quyết định chính sách tiền tệ. Và sáng thứ Sáu (14/5) sẽ có dữ liệu tâm lý tiêu dùng sơ bộ do Đại học Michigan công bố.

Mặc dù thị trường đang không hy vọng nhiều vào việc Fed hạ lãi suất, nhưng niềm tin vào vấn đề này thay đổi rất nhanh. Hơn nữa, xu hướng lãi suất toàn cầu chắc chắn sẽ giảm. Cả Ngân hàng trung ương châu Âu và Ngân hàng Canada đều hạ lãi suất trong tuần qua, cùng với một số ngân hàng trung ương khác trong những tuần gần đây.